Resumo do ano fiscal de 2025 na América Latina: O foco no Brasil aumenta com os operadores de olho no faturamento da Copa do Mundo

O primeiro ano completo de regulamentação do Brasil remodelou o cenário de apostas na América Latina durante o ano de 2025, proporcionando crescimento explosivo e atrito inesperado. A iGB analisa mais detalhadamente o desempenho dos operadores na região no primeiro ano completo de operação do Brasil.

A aquisição da NSX pela Flutter continua a compensar, apesar das dificuldades da Betfair

A receita da Flutter no Brasil aumentou 229% no primeiro ano do mercado regulamentado do país, graças à aquisição do operador local NSX Group. Isso foi impulsionado em parte por um aumento de receitas de 383%, chegando a US$ 87 milhões no quarto trimestre, em comparação com o ano anterior. A operação da NSX recuperou a receita no Brasil em 2025.

Da mesma forma que no período comparativo em 2024, a receita veio em grande parte das operações locais da Betfair, que teve dificuldades sob a perspectiva de receitas.

A receita da Betfair Brasil no ano fiscal de 2025 caiu 32% em relação a 2024. A empresa atribuiu esta recessão a resultados adversos nos esportes e problemas decorrentes do novo cadastro que o mercado recentemente regulamentado precisou fazer.

A Flutter definiu os pontos norteadores de 2026 quanto ao segmento internacional de US$ 10,6 bilhões de dólares em receita e um EBITDA ajustado de US$ 2,23 bilhões de dólares. Essas cifras incluem um aumento de investimento de cerca de US$ 70 milhões no Brasil para aumentar o posicionamento de mercado.

Na apresentação de resultados do ano fiscal de 2025 da Flutter, o CEO Peter Jackson explicou que esse investimento serviria para as atividades da próxima Copa do Mundo, dizendo: “Acreditamos que o mercado brasileiro apresenta uma oportunidade de crescimento significativa e convincente para a Flutter e que a Copa do Mundo da FIFA de 2026 representa um momento único em um mercado obcecado pelo futebol para abocanhar parte do mercado.

“Por conta disso, esperamos investir mais.”

Entain prejudicada pela margem esportiva e impostos no Brasil

A receita da Entain no Brasil caiu 1% no ano fiscal de 2025, já que intempéries fiscais e a margem esportiva adversa não compensaram o crescimento de 13% em volume na região.

O imposto no mercado brasileiro recém-regulamentado teve um impacto de £ 54 milhões no EBITDA da Entain. A empresa também citou uma menor margem esportiva no mercado durante o segundo semestre do ano.

A queda de 3% na margem esportiva da Entain no segundo semestre fez com que a NGR, que é a receita líquida do jogo, do segmento internacional diminuísse no período, levando o crescimento do ano inteiro a um patamar “praticamente estável”.

No entanto, a Entain manteve a sua participação de mercado no Brasil, com Rob Wood, o CFO da empresa, afirmando que a sua marca Sportingbet deu uma contribuição positiva para o EBITDA, apesar da “nova regulamentação e elevada concorrência”.

Rob acrescenta: “Quando anualizamos essas margens baixas no segundo semestre do ano, é de se esperar um crescimento no Brasil [em 2026].”

BetMGM faz “avanços significativos” no Brasil

Em agosto de 2024, a MGM Resorts International fechou um contrato com o Grupo Globo, gigante da mídia latino-americana, para levar a BetMGM Brasil ao mercado regulamentado.

O CEO da MGM, Bill Hornbuckle, afirmou em várias ocasiões que o objetivo é atingir 10% de participação de mercado, com o COO da BetMGM Brasil Daniel Xavier declarando à iGB na ICE Barcelona, em janeiro, que acredita que esta é uma meta “alcançável”.

A MGM reiterou isso mais uma vez na apresentação dos resultados financeiros do ano fiscal de 2025, com Bill afirmando na reunião pós-apresentação que a empresa estava fazendo avanços no Brasil.

Bill também afirmou que a empresa continuaria a investir no Brasil, dizendo: “Saímos de 2025 fazendo avanços significativos no Brasil, particularmente após o lançamento da nossa casa de apostas em dezembro.

O mercado brasileiro é novo, robusto e em evolução, e estamos confiantes de que o nosso produto e a nossa joint venture com a Globo e os valiosos ativos de marketing dela criaram oportunidades de financiamento que merecem um investimento sustentável no próximo ano.”

América Latina responde por 28% da receita da Betsson no quarto trimestre

A Betsson registrou um aumenta na receita de 8%  em 2025, impulsionado por um quarto trimestre forte, durante o qual a região da América Latina era o segundo maior gerador de receitas.

A receita da Betsson na América Latina foi de €84 milhões no quarto trimestre, fato que o CEO Pontus Lindwall atribuiu ao “bom crescimento contínuo na Europa Ocidental e na América Latina”.

A cifra de € 84,3 milhões marcou um aumento de 7,9% em relação ao ano anterior, impulsionado pelo forte desempenho no Peru, na Argentina e na Colômbia. Os três mercados exibiam maiores depósitos de clientes, rotatividade e crescimento reportado das receitas, com crescimento principalmente nos produtos de cassino da Betsson.

A América Latina representou 28% da receita da Betsson no quarto trimestre, acima dos 26% reportados no trimestre anterior, bem como do mesmo período de 2024.

Isso ocorreu apesar de a receita das casas de apostas no Peru ter sido prejudicada por uma margem menor.

Codere Online explora mais expansão na América Latina, mas o Brasil ainda não está nos planos

A Codere Online está ativamente à procura de novas oportunidades de expansão na América Latina, mas em mercados com os “ingredientes certos”, afirmou o diretor financeiro Marcus Arildsson.

A Codere Online registrou um recorde anual de NGR, a receita líquida do jogo, em 2025 de € 224,1 milhões, mais uma vez impulsionado pelo crescimento no seu maior mercado, o México. A NGR aumentou 12% em relação ao ano anterior.

Isto, combinado com o crescimento em seu mercado doméstico na Espanha, ajudou a Codere Online a compensar uma queda de 18% no “outro” segmento, entre os quais os três mercados restantes da Argentina, Colômbia e Panamá.

Numa entrevista pós-resultados com a iGB , Arildsson disse que a empresa estava cautelosamente analisando novas oportunidades, explicando: “Precisa de ser uma oportunidade que, ao nosso ver, tenha todos os ingredientes certos, o que significa que precisamos de ter orçamento, precisamos de ter parceiros locais, precisa de haver um regulamento que nos convém.”

O CEO Aviv Sher já afirmou que o Brasil não estava nos planos de curto prazo da Codere Online e o diretor de Relações com Investidores e Comunicações Guillermo Lancha reiterou isso à iGB, dizendo: “Não é o momento certo para entrar num mercado significativo como o Brasil. Também é uma nova linguagem, por isso não é o momento exato para o nosso modelo.”

A receita da Rush Street Interactive na América Latina subiu 12% no ano inteiro

A Rush Street Interactive aumentou a receita da América Latina em 12% no ano fiscal de 2025, apesar dos obstáculos regulamentares, como o imposto sobre o valor agregado (IVA) na Colômbia.

A receita da América Latina também subiu 17% em relação ao ano anterior no quarto trimestre, com o total mensal de usuários ativos na região subindo 47%, chegando a 493.000.

A empresa afirma estar entre os cinco principais operadores do México, bem como a segunda na Colômbia, apesar dos obstáculos de um IVA de 19% sobre depósitos que foi introduzido em fevereiro do ano passado.

Mas esse IVA foi suspenso, e o diretor financeiro Kyle Sauers expressou a sua confiança durante a apresentação de resultados de que o novo ambiente fiscal, bem como os ganhos de participação de mercado da Rush Street Interactive em 2025, posicionarão a empresa em um “forte crescimento” tanto na Colômbia como na região da América Latina em geral.

A empresa listou novamente o Brasil, o Chile, o Equador e a Argentina como potenciais mercados de expansão. O CEO Richard Schwartz disse que o negócio continua a avaliar “mais oportunidades de expansão”.

América Latina é um “foco principal” para Kambi

O CEO da Kambi, Werner Becher, segue confiante sobre o futuro do mercado regulamentado do Brasil, apesar de um início mais lento do que o previsto.

A Kambi vê as suas perspectivas de crescimento a longo prazo na América Latina como “convincentes”. A empresa afirma que detém uma “forte posição estrutural” na região.

A empresa definiu a orientação do ano fiscal de 2026 de um EBITDA ajustado entre € 20 e 25 milhões, esperando chegar ao topo do intervalo, desde que não haja um novo imposto sobre as apostas esportivas na Colômbia.

O Brasil, por sua vez, já se posiciona entre os 10 principais mercados da Kambi e, na teleconferência após a divulgação dos resultados, Werner expressou sua convicção de que a empresa se encontrava em condições de capitalizar sobre o fim dos acordos insatisfatórios dos operadores com outros fornecedores.

“A próxima janela de oportunidade para nós está chegando agora, onde alguns desses contratos [de fornecedores] acabarão um dia”, disse Werner a analistas. Já recebemos algumas perguntas de operadores no Brasil que não estão muito satisfeitos com os seus fornecedores atuais.

Nos próximos 18 a 24 meses, eu diria que a América Latina será um foco importante para as nossas ambições de vendas.”