Da visibilidade \u00e0 credibilidade: o mercado regulado de apostas diante de uma nova onda de incerteza<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEm pouco mais de um ano e meio de opera\u00e7\u00e3o sob um sistema nacional de autoriza\u00e7\u00e3o, o mercado de apostas brasileiro consolidou presen\u00e7a. Est\u00e1 no esporte, na publicidade, no debate p\u00fablico e, desde 2025, dentro de uma estrutura formal de fiscaliza\u00e7\u00e3o. Mas presen\u00e7a n\u00e3o \u00e9 reconhecimento, e estar autorizado n\u00e3o \u00e9 o mesmo que ser confi\u00e1vel. Essa \u00e9 a tens\u00e3o que define a fase atual do setor, e ela ficou mais aguda nas \u00faltimas semanas.<\/p>\n\n\n\n
Da autoriza\u00e7\u00e3o \u00e0 confian\u00e7a p\u00fablica<\/h2>\n\n\n\n
O primeiro desafio n\u00e3o \u00e9 normativo, mas reputacional. A regula\u00e7\u00e3o brasileira j\u00e1 produz resultados verific\u00e1veis. A Secretaria de Pr\u00eamios e Apostas conduz processos sancionadores e publicou, em agosto, mais de 2 mil p\u00e1ginas dos processos de autoriza\u00e7\u00e3o das 85 empresas habilitadas.<\/p>\n\n\n\n
A autoexclus\u00e3o centralizada registrou 1,2 milh\u00e3o de pedidos no mesmo m\u00eas. Ainda assim, entre 38% e 44% das apostas online no primeiro semestre de 2026 ocorreram em plataformas ilegais. Os dados s\u00e3o da LCA Consultores. O setor regulado convive, portanto, com dois problemas simult\u00e2neos. Precisa demonstrar que suas regras funcionam e competir com uma opera\u00e7\u00e3o clandestina que n\u00e3o paga impostos, n\u00e3o reporta dados e n\u00e3o cumpre nenhuma das obriga\u00e7\u00f5es que hoje pesam sobre quem est\u00e1 dentro da lei. Cada nova restri\u00e7\u00e3o ao mercado legal, sem contrapartida equivalente contra o ilegal, aumenta essa assimetria em vez de reduzi-la.<\/p>\n\n\n\n
Barreiras de comunica\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n
O segundo desafio \u00e9 comunicar isso. A regula\u00e7\u00e3o fala a l\u00edngua dos processos administrativos, das portarias e dos indicadores t\u00e9cnicos. O debate p\u00fablico fala a l\u00edngua do dano individual, da d\u00edvida, do v\u00edcio, da hist\u00f3ria de quem perdeu dinheiro. N\u00e3o s\u00e3o linguagens incompat\u00edveis, mas s\u00e3o linguagens com velocidades diferentes.<\/p>\n\n\n\n
Um dado como “827.304 pessoas impedidas de apostar por renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas” pode ser lido como prova de que o sistema de prote\u00e7\u00e3o funciona. Ou como prova de que o problema \u00e9 maior do que se admite. A interpreta\u00e7\u00e3o depende de quem fala primeiro e de quem consegue simplificar melhor. Hoje, o discurso contr\u00e1rio ao setor tende a levar vantagem nessa disputa. Em geral, a identifica\u00e7\u00e3o de um vil\u00e3o \u00e9 mais imediata do que a explica\u00e7\u00e3o de resultados regulat\u00f3rios complexos.<\/p>\n\n\n\n
A dificuldade de mostrar benef\u00edcios reais<\/h2>\n\n\n\n
Isso leva ao terceiro desafio, que talvez seja o mais estrutural. O benef\u00edcio da regula\u00e7\u00e3o \u00e9 lento e distribu\u00eddo, enquanto o dano percebido \u00e9 imediato e concentrado. A destina\u00e7\u00e3o de parte da arrecada\u00e7\u00e3o das bets ao Funapol, por exemplo, prev\u00ea 1% em 2026, com aumento gradual at\u00e9 3% em 2028 e repasse de at\u00e9 R$ 200 milh\u00f5es neste ano. \u00c9 um resultado concreto, mas que se mede em or\u00e7amento p\u00fablico e em anos, n\u00e3o em manchetes. Do outro lado, um caso de endividamento por apostas \u00e9 imediato, visual e f\u00e1cil de contar. N\u00e3o existe hoje, no setor, uma narrativa equivalente para o lado positivo, porque esse lado n\u00e3o \u00e9 uma hist\u00f3ria, mas uma s\u00e9rie de dados que precisam ser explicados. Essa assimetria \u00e9 a raiz de boa parte do problema de imagem do setor e n\u00e3o ser\u00e1 resolvida com mais publicidade, mas com mais transpar\u00eancia sobre o que a regula\u00e7\u00e3o de fato entrega.<\/p>\n\n\n\n
Novas pol\u00edticas p\u00fablicas<\/h2>\n\n\n\n
O ambiente regulat\u00f3rio tamb\u00e9m mudou de ritmo. Em 2 de setembro, o Senado aprovou, em regime de urg\u00eancia, o PL 2.470, que amplia as restri\u00e7\u00f5es \u00e0 publicidade e ao patroc\u00ednio de bets.<\/p>\n\n\n\n
A Portaria SPA\/MF n\u00ba 2.750 ampliou os instrumentos para identificar e interromper transa\u00e7\u00f5es financeiras ligadas \u00e0 explora\u00e7\u00e3o irregular de apostas. Para a Copa do Mundo de 2026, o Minist\u00e9rio da Fazenda passou a exigir que todo an\u00fancio de casa de apostas traga mensagens de conscientiza\u00e7\u00e3o sobre os riscos, em modelo semelhante ao adotado para bebidas alco\u00f3licas.<\/p>\n\n\n\n
Cada uma dessas medidas, isoladamente, \u00e9 gerenci\u00e1vel. Juntas, elas mostram que a regula\u00e7\u00e3o deixou de ser um conjunto fixo de regras e passou a ser um processo cont\u00ednuo de ajuste, o que exige do setor uma capacidade de resposta que ele ainda est\u00e1 construindo.<\/p>\n\n\n\n
O ponto mais sens\u00edvel do momento, no entanto, \u00e9 a possibilidade de novas mudan\u00e7as nas regras do setor. Nos \u00faltimos dias, diferentes ve\u00edculos de imprensa relataram discuss\u00f5es dentro do governo sobre a ado\u00e7\u00e3o de medidas mais duras para as casas de apostas antes das elei\u00e7\u00f5es de outubro.<\/p>\n\n\n\n
Entre as alternativas discutidas, a Medida Provis\u00f3ria \u00e9 o mais citado, pelo efeito imediato que produz assim que publicada, sem necessidade de tramita\u00e7\u00e3o pr\u00e9via no Congresso.<\/p>\n\n\n\n
Entre as possibilidades discutidas est\u00e3o a proibi\u00e7\u00e3o de segmentos de cassino online, como o chamado \u201cTigrinho\u201d, jogo de cassino eletr\u00f4nico no estilo slot machine, hoje um dos principais alvos do debate sobre proibi\u00e7\u00f5es, e novas restri\u00e7\u00f5es \u00e0 publicidade.<\/p>\n\n\n\n
H\u00e1 diverg\u00eancias dentro do pr\u00f3prio governo: a Secretaria de Pr\u00eamios e Apostas defende uma resposta mais moderada, concentrada no combate ao mercado ilegal, enquanto outra ala do Pal\u00e1cio do Planalto pressiona por uma medida mais dura, tamb\u00e9m por raz\u00f5es eleitorais, diante de pesquisas internas que apontam forte rejei\u00e7\u00e3o \u00e0s bets entre o eleitorado.<\/p>\n\n\n\n
Como o conte\u00fado final da medida ainda n\u00e3o est\u00e1 definido, o setor opera sob uma nuvem de incerteza regulat\u00f3ria em um momento em que deveria consolidar a previsibilidade.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, empresas autorizadas realizaram investimentos em tecnologia, governan\u00e7a, compliance, pessoal e contratos com base em um marco regulat\u00f3rio criado pelo pr\u00f3prio Estado. Quando mudan\u00e7as relevantes passam a ser discutidas em um curto intervalo de tempo, a quest\u00e3o deixa de ser apenas regulat\u00f3ria e passa a envolver tamb\u00e9m a seguran\u00e7a regulat\u00f3ria.<\/p>\n\n\n\n
Independentemente do que venha no texto final, essa indefini\u00e7\u00e3o tem um custo, porque investimentos, compliance e planejamento de m\u00e9dio prazo n\u00e3o convivem bem com mudan\u00e7as abruptas nas regras do jogo.<\/p>\n\n\n\n
Quando a pol\u00edtica escolhe o alvo f\u00e1cil<\/h2>\n\n\n\n
\u00c9 nesse contexto que a cr\u00edtica \u00e0s bets tem se tornado cada vez mais autom\u00e1tica. A atividade passou a ocupar um lugar simb\u00f3lico no discurso pol\u00edtico, funcionando como uma explica\u00e7\u00e3o \u00fanica para problemas que a antecedem.<\/p>\n\n\n\n
Essa simplifica\u00e7\u00e3o tem um atrativo pol\u00edtico \u00f3bvio: concentrar a responsabilidade em um setor claramente identific\u00e1vel \u00e9 mais f\u00e1cil do que enfrentar causas econ\u00f4micas e sociais dispersas. As apostas podem agravar o endividamento e a vulnerabilidade de determinados consumidores, mas n\u00e3o criam, sozinhas, os problemas que passaram a ser atribu\u00eddos a elas.<\/p>\n\n\n\n
Ao debater os impactos do endividamento na sa\u00fade financeira da popula\u00e7\u00e3o, \u00e9 importante evitar diagn\u00f3sticos simplificados. O comprometimento da renda das fam\u00edlias resulta de uma combina\u00e7\u00e3o de fatores econ\u00f4micos e sociais que vai muito al\u00e9m de uma \u00fanica atividade de consumo. Renda insuficiente, juros elevados, facilidade de acesso ao cr\u00e9dito, falta de educa\u00e7\u00e3o financeira e aus\u00eancia de poupan\u00e7a para emerg\u00eancias est\u00e3o entre os fatores que ajudam a explicar a vulnerabilidade financeira de milh\u00f5es de brasileiros. Reduzir essa realidade complexa a um \u00fanico respons\u00e1vel pode produzir narrativas simples e politicamente atraentes, mas dificilmente resulta em solu\u00e7\u00f5es eficazes para os desafios enfrentados pelas fam\u00edlias endividadas.<\/p>\n\n\n\n
Migra\u00e7\u00e3o de apostadores para bets ilegais<\/h2>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, experi\u00eancias internacionais indicam que a proibi\u00e7\u00e3o, por si s\u00f3, raramente elimina o comportamento de consumo. Com frequ\u00eancia, parte da demanda migra para o mercado ilegal, que n\u00e3o reporta, n\u00e3o protege e n\u00e3o paga nada ao Estado. H\u00e1 ainda uma quest\u00e3o pr\u00e1tica frequentemente ignorada. A efic\u00e1cia de qualquer pol\u00edtica p\u00fablica depende da capacidade de monitorar seus efeitos. Quando uma atividade migra para ambientes menos vis\u00edveis, o Estado perde informa\u00e7\u00f5es, capacidade de fiscaliza\u00e7\u00e3o e instrumentos de prote\u00e7\u00e3o justamente sobre os consumidores que pretende proteger. Uma MP formulada em um contexto de press\u00e3o eleitoral, sem an\u00e1lise t\u00e9cnica suficiente de seus poss\u00edveis impactos, corre o risco de ampliar a migra\u00e7\u00e3o de consumidores para o mercado ilegal e reduzir a capacidade de fiscaliza\u00e7\u00e3o do Estado.<\/p>\n\n\n\n
Isso n\u00e3o significa que as preocupa\u00e7\u00f5es em torno das apostas sejam irrelevantes. O jogo problem\u00e1tico continua sendo um desafio real e exige monitoramento constante, aperfei\u00e7oamento dos mecanismos de prote\u00e7\u00e3o ao consumidor e transpar\u00eancia sobre os resultados das pol\u00edticas de jogo respons\u00e1vel. A quest\u00e3o central n\u00e3o \u00e9 negar os riscos da atividade, mas avaliar se eles podem ser enfrentados de forma mais eficaz em um ambiente regulado, supervisionado e sujeito \u00e0 presta\u00e7\u00e3o de contas do que em mercados clandestinos onde essas ferramentas simplesmente n\u00e3o existem.<\/p>\n\n\n\n
Nesse contexto, o setor precisar\u00e1 ir al\u00e9m da defesa reativa da regula\u00e7\u00e3o. Construir credibilidade passa por tornar vis\u00edveis os resultados produzidos pelo pr\u00f3prio sistema regulat\u00f3rio. Isso inclui ampliar a divulga\u00e7\u00e3o de indicadores de prote\u00e7\u00e3o ao apostador, fortalecer iniciativas conjuntas de combate ao mercado ilegal, incentivar estudos independentes sobre os efeitos da regulamenta\u00e7\u00e3o e comunicar de forma mais transparente os resultados da fiscaliza\u00e7\u00e3o. Sem mecanismos claros de presta\u00e7\u00e3o de contas, o debate continuar\u00e1 sendo pautado principalmente pelos casos de dano individual e n\u00e3o pelos efeitos coletivos produzidos pela regula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
De volta \u00e0 credibilidade<\/h2>\n\n\n\n
O que falta ao setor n\u00e3o s\u00e3o argumentos ou dados, mas capacidade de transformar esses recursos em uma atua\u00e7\u00e3o articulada. Em um ambiente regulat\u00f3rio marcado por mudan\u00e7as r\u00e1pidas e pouca previsibilidade, empresas e entidades frequentemente se mobilizam quando as propostas j\u00e1 entraram na agenda p\u00fablica ou come\u00e7aram a avan\u00e7ar no processo decis\u00f3rio. O problema n\u00e3o \u00e9 a aus\u00eancia de rea\u00e7\u00e3o, mas a dificuldade de convert\u00ea-la em uma estrat\u00e9gia comum, consistente e capaz de influenciar o debate.<\/p>\n\n\n\n
Essa articula\u00e7\u00e3o se torna ainda mais necess\u00e1ria porque a verdadeira conformidade exige previsibilidade e regras ison\u00f4micas. Quando o Estado imp\u00f5e restri\u00e7\u00f5es abruptas ao mercado legal sem sufocar a opera\u00e7\u00e3o clandestina, enfraquece justamente as empresas que investem em governan\u00e7a, prote\u00e7\u00e3o ao apostador e arrecada\u00e7\u00e3o fiscal, ao mesmo tempo que abre espa\u00e7o para a informalidade. Se o setor continuar falando de forma fragmentada, as pr\u00f3ximas mudan\u00e7as regulat\u00f3rias continuar\u00e3o sendo definidas menos pelas evid\u00eancias que ele produz e mais pela narrativa que seus cr\u00edticos conseguirem impor.<\/p>\n\n\n\n
Em \u00faltima an\u00e1lise, a disputa atual n\u00e3o \u00e9 apenas sobre apostas, publicidade ou arrecada\u00e7\u00e3o. \u00c9 uma disputa sobre credibilidade. A regula\u00e7\u00e3o j\u00e1 garantiu ao setor visibilidade institucional e exist\u00eancia jur\u00eddica. A pr\u00f3xima etapa depende de algo mais dif\u00edcil: demonstrar, de forma cont\u00ednua e verific\u00e1vel, que um mercado regulado \u00e9 capaz de oferecer mais prote\u00e7\u00e3o ao consumidor, mais transpar\u00eancia e mais capacidade de fiscaliza\u00e7\u00e3o do que as alternativas que existem fora da lei. Sem essa demonstra\u00e7\u00e3o, a visibilidade conquistada dificilmente se converter\u00e1 em confian\u00e7a p\u00fablica e legitimidade duradoura.<\/p>\n\n\n\n
C\u00e1rmen Noble<\/h2>\n\n\n\n
An\u00e1lise e Intelig\u00eancia do Mercado de Apostas. C\u00e1rmen Noble \u00e9 Diretora de Comunica\u00e7\u00e3o da ABC Bet. Atua no setor de loterias e jogos desde 1995, acompanhando as transforma\u00e7\u00f5es do mercado e do ambiente regulat\u00f3rio brasileiro. Na ABC Bet, contribui para a produ\u00e7\u00e3o de an\u00e1lises e conte\u00fados sobre regula\u00e7\u00e3o, governan\u00e7a, jogo respons\u00e1vel e desafios do mercado de apostas no Brasil. Seu trabalho \u00e9 voltado \u00e0 \u00e9tica, transpar\u00eancia e fortalecimento institucional, promovendo o entendimento p\u00fablico sobre a import\u00e2ncia da atividade.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"C\u00e1rmen Noble, diretora da ABC-Bet, assina artigo exclusivo para o iGaming Business. Nele, aborda os avan\u00e7os da regula\u00e7\u00e3o das bets e a necessidade de melhorar a reputa\u00e7\u00e3o do setor. 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